8月17日，距離6月17日發(fā)布的《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》（簡稱“重組新規(guī)”）征求意見稿正好滿兩個月，而已經(jīng)在7月17日結(jié)束公開征求意見的重組新規(guī)何時能正式發(fā)布也成為了業(yè)內(nèi)關(guān)注的話題之一。據(jù)《證券日報》記者了解，重組新規(guī)在征求意見階段收到了很多機(jī)構(gòu)和個人提出的建設(shè)性意見，而監(jiān)管部門目前正在對這些意見分類整理，進(jìn)一步完善后將適時發(fā)布。
雖然重組新規(guī)還沒有正式發(fā)布，但其潛在影響已在發(fā)揮威力。統(tǒng)計顯示，自6月17日重組新規(guī)發(fā)布以來，逾50家上市公司不得不放棄了定向發(fā)行計劃。早在今年前5個月，單月終止資產(chǎn)重組的公司最多不超過20家。可見，自重組新規(guī)以來，終止重組公司上升的趨勢十分明顯。
民族證券分析師黃博認(rèn)為，最近一段時間上市公司發(fā)行股份購買資產(chǎn)重組失敗，基本上是因?yàn)楸O(jiān)管層政策收緊的關(guān)系。一些公司對照新政策后，屬于主動終止重組。
按照新規(guī)，對于重組方增加了營業(yè)收入、凈利潤、凈資產(chǎn)、發(fā)股數(shù)量及改變業(yè)務(wù)等指標(biāo)的規(guī)定；另外，募集配套資金不能用于補(bǔ)充上市公司和標(biāo)的資產(chǎn)流動資金、償還債務(wù)?？梢钥闯觯乱?guī)顯著提高了“借殼”門檻和“賣殼”成本。此前一些上市公司熱衷于利用并購重組“編題材”，“講故事”和“炒概念”來博眼球，抬股價的做法或?qū)⒌玫揭欢ǔ潭鹊亩糁啤?/span>
此外，監(jiān)管部門對并購重組的審核態(tài)度也更趨謹(jǐn)慎。統(tǒng)計顯示，7月份以來，無條件通過的公司數(shù)量為14家，有條件通過的公司數(shù)量為11家，未通過的公司數(shù)量5家。而今年上半年，有條件通過、無條件通過和未通過的企業(yè)數(shù)量分別是69家、46家和9家。
“隨著一系列并購重組新規(guī)的施行，上市公司使用募集配套資金的針對性越來越強(qiáng)，將促進(jìn)并購重組市場規(guī)范發(fā)展，同時，資本市場服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的趨勢愈加顯著”。一位業(yè)內(nèi)人士表示，上市公司在付出“真金白銀”的同時，并購的針對性也越來越強(qiáng)， 而市場估值體系的理性修復(fù)，也有利于繼續(xù)支持通過并購重組提升上市公司質(zhì)量，引導(dǎo)更多資金投向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)。
