一季度各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)如期出爐。金融方面，今年首次被列為貨幣政策調(diào)控目標(biāo)的社會(huì)融資規(guī)模存量增速和廣義貨幣M2同樣備受關(guān)注。
記者梳理數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，一季度末，社會(huì)融資規(guī)模存量為144.75萬億元，而M2余額為144.62萬億元，兩者非常接近，且兩者的同比增速都是13.4%。中國(guó)人民銀行調(diào)查統(tǒng)計(jì)司司長(zhǎng)盛松成表示，社會(huì)融資規(guī)模是衡量金融是否支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的有效指標(biāo)，這一數(shù)據(jù)證明金融資金基本都進(jìn)入了實(shí)體經(jīng)濟(jì)。
“總體來看，社會(huì)融資規(guī)模實(shí)現(xiàn)較快增長(zhǎng)。分結(jié)構(gòu)看，對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)放的人民幣貸款和直接融資顯著增加，二者均創(chuàng)歷史新高，表外融資也明顯回升。”盛松成表示。
盛松成還提到，一季度末，產(chǎn)能過剩行業(yè)中長(zhǎng)期貸款余額同比下降0.2%，首次出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)。貸款結(jié)構(gòu)進(jìn)一步優(yōu)化，供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革取得積極進(jìn)展。
對(duì)于社會(huì)融資規(guī)模和貨幣供應(yīng)量的關(guān)系，盛松成解釋稱，社會(huì)融資規(guī)模從金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)方和金融市場(chǎng)發(fā)行方進(jìn)行統(tǒng)計(jì)，從全社會(huì)資金供給的角度反映了金融對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的支持；而貨幣供應(yīng)量是從金融機(jī)構(gòu)負(fù)債方統(tǒng)計(jì)，是金融體系對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)提供的流動(dòng)性和購(gòu)買力，反映了社會(huì)的總需求。
“社會(huì)融資規(guī)模不僅能完整反映實(shí)體經(jīng)濟(jì)從金融體系獲得的資金總額，也能反映實(shí)體經(jīng)濟(jì)通過不同金融工具融資的結(jié)構(gòu)以及不同地區(qū)、行業(yè)、部門融資結(jié)構(gòu)的變化，從而避免貨幣供應(yīng)量等總量指標(biāo)所導(dǎo)致的結(jié)構(gòu)數(shù)據(jù)缺失問題。”盛松成稱，社會(huì)融資規(guī)模與貨幣供應(yīng)量是一個(gè)硬幣的兩面，從不同方面反映貨幣政策傳導(dǎo)的過程。
對(duì)于《政府工作報(bào)告》首次提出社會(huì)融資規(guī)模與廣義貨幣供應(yīng)量一同作為貨幣政策的調(diào)控指標(biāo)，盛松成表示，這一調(diào)整適逢其時(shí)。社會(huì)融資規(guī)模是從金融角度反映供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的重要指標(biāo)，能夠反映當(dāng)前去產(chǎn)能、去庫(kù)存、去杠桿、降成本、補(bǔ)短板的情況。
盛松成還表示，社會(huì)融資規(guī)模對(duì)于目前正在研究推進(jìn)的金融監(jiān)管體制改革也有重要意義。社會(huì)融資規(guī)模涵蓋了銀行、證券、保險(xiǎn)等金融機(jī)構(gòu)，包括信貸、債券、股票、保險(xiǎn)以及中間業(yè)務(wù)等市場(chǎng)。因此，社會(huì)融資規(guī)模指標(biāo)符合統(tǒng)一綜合的金融監(jiān)管的需要，也有利于建立統(tǒng)一、全面、共享的金融業(yè)綜合統(tǒng)計(jì)制度。
數(shù)據(jù)顯示，一季度，社會(huì)融資規(guī)模增量為6.59萬億元，創(chuàng)歷史同期最高水平，存量同比增速趨于上升。一季度對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)放的人民幣貸款增加4.67萬億元，創(chuàng)單季歷史新高，比次高的2015年一季度高出1.06萬億元。
結(jié)構(gòu)方面，盛松成表示，社會(huì)融資規(guī)模結(jié)構(gòu)進(jìn)一步優(yōu)化，直接融資尤其是企業(yè)債券融資大幅增加，資金投放渠道拓寬。受融資成本降低的帶動(dòng)，2015年起，企業(yè)債券融資呈現(xiàn)逐季增多的趨勢(shì)。2016年一季度，企業(yè)債券融資達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的1.24萬億元；非金融企業(yè)股票融資也有所加快，一季度增加2840億元，同比多增1132億元。
此外，隨著匯率的穩(wěn)定和貶值預(yù)期的減弱，對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)放的外幣貸款由降轉(zhuǎn)升。1月至3月，分別為減少1727億元、減少569億元、增加6億元，一改連續(xù)8個(gè)月的下降走勢(shì)。
盛松成表示，一季度末，產(chǎn)能過剩行業(yè)中長(zhǎng)期貸款余額同比下降0.2%，首次出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)，其中，鋼鐵業(yè)中長(zhǎng)期貸款余額同比下降7.5%，建材業(yè)中長(zhǎng)期貸款余額同比下降10.3%。
對(duì)于一季度信貸支持“補(bǔ)短板”方面出現(xiàn)的變化，盛松成稱，一是中部和西部地區(qū)貸款增速遠(yuǎn)高于東部。一季度末，中部和西部地區(qū)貸款余額同比分別增長(zhǎng)16.2%和13.7%，而同期東部地區(qū)貸款增長(zhǎng)11.9%。此外，保障性住房開發(fā)貸款余額同比增長(zhǎng)45.4%，增速比同期房產(chǎn)開發(fā)貸款高32.4個(gè)百分點(diǎn)。
盛松成還提到，一季度小微企業(yè)貸款增速為14.5%，比大型企業(yè)和中型企業(yè)貸款增速分別高2個(gè)和5個(gè)百分點(diǎn)，高于全部企業(yè)貸款增速2.4個(gè)百分點(diǎn)。數(shù)據(jù)還顯示，當(dāng)季小微企業(yè)貸款增量占企業(yè)新增貸款的29.8%，比去年同期占比水平高4個(gè)百分點(diǎn)。
房地產(chǎn)方面，數(shù)據(jù)顯示，一季度，個(gè)人購(gòu)房貸款新增1.0萬億元，房地產(chǎn)開發(fā)貸款新增4549億元。盛松成指出，房地產(chǎn)開發(fā)貸款增速回升，表明房地產(chǎn)開發(fā)投資有所回暖。個(gè)人按揭貸款增速自去年5月份以來持續(xù)回升，表明房地產(chǎn)市場(chǎng)銷售回暖，去庫(kù)存步伐加快。
